Chart to Watch: la maggior parte delle famiglie statunitensi dispone ancora di un'elevata liquidità
Nonostante un'inflazione piuttosto persistente e un recente indebolimento del mercato del lavoro, la maggior parte delle famiglie statunitensi si trova in una situazione finanziaria più solida rispetto al periodo pre-COVID.
![John Kerschner, CFA](https://www.janushenderson.com/wp-content/uploads/sites/4/Headshot-thumbnail_John-Kerschner.png?w=150")
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In sintesi
- Mentre il 20% delle famiglie statunitensi più povere potrebbe essere maggiormente esposto alle pressioni finanziarie, le famiglie a medio e alto reddito, che rappresentano una porzione molto più ampia dell'economia nazionale, dispongono di una liquidità ancora maggiore rispetto a prima del COVID.
- Le famiglie a medio e alto reddito hanno inoltre tratto vantaggio dell'aumento a massimi storici del valore dei portafogli azionari e delle case, dei bassi livelli di disoccupazione e di salari in costante crescita, ben oltre i livelli pre-COVID.
- Grazie agli elevati consumi, riteniamo che il rischio di recessione negli Stati Uniti sia basso e siamo convinti che gli investitori possano continuare a puntare su rendimenti interessanti nel credito al consumo di alta qualità e nell'obbligazionario cartolarizzato.
Fonte: JPM US Market Intelligence, Fed Z.1. La riserva di liquidità dei consumatori ("consumer cash pile") viene definita come la combinazione dei depositi bancari, dei depositi a risparmio e dei fondi monetari detenuti dalle famiglie statunitensi. L'indice è aggiustato per l'inflazione utilizzando come livello di base l'indice dei prezzi al consumo (CPI) dell'anno fiscale 2019.
Nel complesso, il consumatore statunitense, pilastro dell'economia nazionale, rimane in buona salute finanziaria nonostante le pressioni inflazionistiche e un mercato del lavoro in flessione. Riteniamo pertanto che le prospettive per il credito al consumo di alta qualità e per l'obbligazionario cartolarizzato rimangano ottimistiche. Detto questo, dato che assistiamo a una crescente disparità nella solidità finanziaria dei diversi segmenti di mercato, è importante che gli investitori si avvalgano di un gestore attivo che possa individuare le aree di forza ed essere selettivo riguardo ai tipi e alla qualità del credito al consumo cui sono esposti.
– John Kerschner, Head of U.S. Securitized Products
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Rischi specifici
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In sintesi
- Mentre il 20% delle famiglie statunitensi più povere potrebbe essere maggiormente esposto alle pressioni finanziarie, le famiglie a medio e alto reddito, che rappresentano una porzione molto più ampia dell'economia nazionale, dispongono di una liquidità ancora maggiore rispetto a prima del COVID.
- Le famiglie a medio e alto reddito hanno inoltre tratto vantaggio dell'aumento a massimi storici del valore dei portafogli azionari e delle case, dei bassi livelli di disoccupazione e di salari in costante crescita, ben oltre i livelli pre-COVID.
- Grazie agli elevati consumi, riteniamo che il rischio di recessione negli Stati Uniti sia basso e siamo convinti che gli investitori possano continuare a puntare su rendimenti interessanti nel credito al consumo di alta qualità e nell'obbligazionario cartolarizzato.