Skip to content
  • Voor financiële professionals in Nederland Andere site
  • Neem contact met ons op
    • Inschrijvingen
      • Selecteer uw voorkeuren
      • Aanmelden
search bar
Janus Henderson Investors
  • Over ons
        • Over ons

        • Onze mensen

        • Wie zijn wij?
        • Onze beleggingsmogelijkheden
        • De connectie maken met onze klanten
        • Environment, Social en Governance (ESG)
        • We bieden toegang tot enkele van de meest getalenteerde en innovatieve denkers in de sector


          Onze teams
  • Producten
        • Filter op asset class

        • Aandelen
        • Obligaties
        • Multi-asset
        • Alternatieve beleggingen
        • Bekijk alle producten
        • Bekijk

        • Prijzen en performance
        • Focus op fondsen
        • Hulpmiddelen

        • Ons aanbod
        • Hoe te beleggen
        • Information over regelgeving

        • MiFID II
        • Notices
  • Inzichten
        • Schuif uw twijfels opzij
          Maar niet uw doelstelligen

        • Bekijk alle inzichten

        • De onzekerheid in verband met het coronavirus doorstaan

        • Onzekerheid kan beleggers ertoe brengen hun beleggingsstrategie in vraag te stellen. Maar met het juiste perspectief kunt u verder kijken dan de onzekerheid van vandaag en gefocust blijven op uw langetermijndoelstellingen.

        • Meer weten
        • Vooruitzichten wereldwijd
          Vooruitzichten per maand en per kwartaal op de wereldwijde markten en de economie.
           
        • Bekijk alle inzichten
        • Vooruitzichten van beleggingsteams
          De nieuwste ideeën en positionering van onze beleggingsteams.
           
        • Quick views
          Actuele inzichten over gebeurtenissen op de markt.
        • Perspectieven van onze beleggingsteams, voornaamste overwegingen voor beleggers en updates door de bedrijfsleiders van de bedrijfscontinuïteit.

          Lees meer

  • Juridische informatie
{{banner.link_text}}
Voor financiële professionals in Nederland
oktober 2020
Vooruitzichten wereldwijd Elections Environmental, Social and Governance principles Technologie

Een derde manier om de gig-economie te steunen

  • Richard Clode, CFA
    Richard Clode, CFA
    Global Technology Leaders | Portefeuillebeheerder
  • Graeme Clark
    Graeme Clark
    Global Technology Leaders | Portefeuillebeheerder
  • Alison Porter
    Alison Porter
    Global Technology Leaders | Portefeuillebeheerder

Alison Porter, Graeme Clark en Richard Clode van het Global Technology Leaders Team bespreken de verstrekkende gevolgen van de gig-economie en waarom ESG-betrokkenheid een must is voor beleggen in verstorende technologieën. 

Kernpunten:

  • De status van flexwerkers is een omstreden onderwerp dat nauw verweven is met technologische disruptie, vakbonden, politiek en de economische impact van Covid-19.
  • Een compromis of 'derde manier' waar men in de gig-economie voorstander van is, zou de historische koppeling van een vast dienstverband aan secundaire arbeidsvoorwaarden kunnen doorbreken.
  • Actief beheer kan een duurzame toekomst helpen bevorderen waarin de belangen van bedrijven, werknemers, toezichthouders en aandeelhouders beschermd worden.

Als Californische burgers op 3 november gaan stemmen om de 46e president van de Verenigde Staten te kiezen, zullen ze op hun stembiljet het volgende zien staan: Voorstel 22: Initiatief inzake chauffeurs die via een app als zelfstandige ondernemers bij platformbedrijven werken en arbeidsbeleid (2020). Als dit voorstel wordt goedgekeurd, zouden chauffeurs die via een app voor platformbedrijven werken wettelijk beschouwd worden als zelfstandige ondernemers en niet als werknemers of vertegenwoordigers. Hierdoor zouden vervoerders en bezorgdiensten zoals Uber en DoorDash worden vrijgesteld van het aanbieden van werknemersvoorzieningen aan bepaalde chauffeurs. Dit atypische voorstel heeft aanzienlijke gevolgen voor de gig-economie. Het brengt de jarenlange discussie over de starheid van de Amerikaanse arbeidsvoorwaarden in de openbaarheid. Daarnaast brengt het op maatschappelijk gebied een ethisch en moreel debat op gang over de rechten die flexwerkers moeten hebben en hoe die beschermd moeten worden. Dit omstreden onderwerp is nauw verweven met technologische disruptie, vakbonden, politiek en de economische impact van Covid-19.

Hoe zijn we bij Voorstel 22 terechtgekomen?

De alomtegenwoordigheid van smartphones en de opkomst van een 'naar rechts swipende' generatie heeft de consumptie van goederen en diensten structureel veranderd, en daarmee tot een verstoring van de arbeidspatronen geleid. In 2019 gebruikten zeven miljoen Amerikanen digitale platforms om te werken, vooral voor vervoer en maaltijdbezorging.1 De ongebreidelde groei van de gig-economie zorgde niet alleen voor aanzienlijke onrust bij toezichthouders en flexwerkers die van mening waren dat deze nieuwe organisaties zich niet aan de regels hielden, maar benadrukte ook dat verandering noodzakelijk is aangezien werknemersvoorzieningen in de VS sinds mensenheugenis verbonden zijn aan een vast dienstverband en door werkgevers worden verstrekt. De gig-economie is gebouwd op miljoenen flexwerkers die wettelijk gezien zelfstandige ondernemers zijn maar ook geen werknemers, en die daarom geen recht hebben op secundaire arbeidsvoorwaarden of arbeidsongeschiktheidsvoorzieningen. Toezichthouders en flexwerkers vinden dit een juridische schertsvertoning waardoor nieuwe marktspelers deze kosten kunnen vermijden en ze een oneerlijk concurrentievoordeel krijgen. De bedrijven uit de gig-economie weerlegden die aantijgingen met de stelling dat dit een eerlijke en wettelijke afspiegeling was van hun bedrijfsmodellen op basis van digitale platforms. Hun arbeidskrachten geven volgens hen de voorkeur aan de flexibiliteit en onafhankelijkheid van dit kader, en de meerderheid gebruikt dit werk als aanvulling op zijn of haar inkomen.2 Daarmee werden de stellingen ingenomen.

In de afgelopen jaren zagen we tijdens diverse juridische schermutselingen hoe ontstemde flexwerkers, vakorganisaties, lobbygroepen en sympathiserende lokale overheden de gaten in de juridische verdediging van de flexplatforms opzochten. Het is dan ook niet verwonderlijk dat agressievere Amerikaanse staten er zonder veel succes voor kozen de wetgeving in plaats daarvan aan te passen. De belangrijkste wet op dat gebied was de California Assembly Bill 5 (AB5), die op 1 januari 2020 van kracht werd. Deze wet is gebaseerd op een uitspraak van de Californische Hoge Raad uit 2018 waarmee er een strengere, drieledige test (de 'ABC-test') verplicht werd om arbeiders aan te kunnen merken als zelfstandige ondernemers. Een grote hindernis voor die strengere norm was dat de zelfstandige ondernemer taken moest uitvoeren "die buiten de gebruikelijke bedrijfsactiviteiten vallen". Voor een vervoersplatform werd het daardoor veel moeilijker om aan te tonen dat een chauffeur een zelfstandig ondernemer was. Met AB5 werd deze strengere norm opgenomen in de Californische wet.

Dankzij deze nieuwe wetgeving zien we de vijandigheid tussen de Californische procureur-generaal en de flexplatforms aanzienlijk toenemen. De procureur-generaal probeert deze bedrijven op een agressieve manier te dwingen om zich aan de AB5 te houden, en hun flexwerkers als werknemers in dienst te nemen. Op hun beurt wilden de platforms wraak nemen door de kwestie aan de kiezer voor te leggen, een initiatief dat naar verluidt gefinancierd werd met een genereuze 190 miljoen dollar.3 Dit mondde uit in een stormachtig augustus waarin vervoerders gesommeerd werden hun chauffeurs als werknemers aan te merken. De bedrijven dreigden daarop hun diensten in Californië te staken, waarop de beslissing werd opgeschort. In een recente blogpost vertelde de Chief Executive Officer (CEO) van een toonaangevend vervoersplatform dat het bedrijf voor de 1,2 miljoen Amerikaanse chauffeurs die momenteel via hun platform rijden slechts 260.000 banen beschikbaar heeft.4 En daarmee belandde Voorstel 22 onvermijdelijk op het stembiljet voor 3 november.

Delivery man driving a car and using a navigation on his phone to get around the city, gig economy

Een derde manier

Het huidige arbeidsrecht in Californië staat een tussenweg of compromis niet toe. Er kan alleen gekozen worden tussen werknemerschap met toegang tot werknemersvoorzieningen maar geen flexibiliteit, of zelfstandig ondernemerschap met flexibiliteit maar geen werknemersvoorzieningen. Hoewel de belangrijkste gedachte achter Voorstel 22 is om de gig-economie vrij te stellen van het betalen van sociale lasten en de huidige situatie verder te handhaven, is het voorstel in feite een compromis, gericht op het behouden van flexibiliteit en de status van zelfstandig ondernemer in ruil voor garanties op een minimumloon en een maximaal aantal uren, ziektekosten- en arbeidsongeschiktheidsvoorzieningen en een overlijdensverzekering. Dit is de 'derde manier' waar men in de gig-economie voorstander van is, en waarmee de historische koppeling van een vast dienstverband aan secundaire arbeidsvoorwaarden doorbroken kan worden. In normale tijden zou het onbezonnen zijn om te proberen een dergelijke gevestigde band te verbreken, maar door de ongekende economische impact van Covid-19 werd ook de federale CARES Act aangenomen. Dat was een historische gebeurtenis aangezien er nooit eerder werkloosheidsuitkeringen aan zelfstandige ondernemers werden verstrekt. De tragische daling van de werkgelegenheid en het gebrek aan perspectief op economisch herstel legt een nog grotere nadruk op de bedrijven die banen, flexibiliteit en een bijdrage aan het levensonderhoud kunnen bieden.

In een wereld waarin het maar al te gemakkelijk is om je te richten op zaken waarover geen overeenstemming kan worden bereikt, loont het de moeite om gebieden voor het voetlicht te brengen waarover een compromis wel mogelijk is. Arbeidspatronen zijn duidelijk permanent veranderd. Je hele carrière lang bij één werkgever werken is inmiddels een uitzondering in plaats van de regel. In een wereld die steeds sneller verstoord raakt, zal flexibele arbeid steeds belangrijker zijn. Toch blijft het huidige Amerikaanse sociale vangnet gebaseerd op een steeds verder achterhaald systeem. In de nieuwe wereld zouden de zwaarbevochten werknemersvoordelen echter ook behouden moeten blijven. Zelfstandigheid en flexibiliteit mogen niet ten koste gaan van de bescherming van een minimumloon, betaalde vakantie- en ziektedagen, bescherming tegen discriminatie en gevaarlijke arbeidsomstandigheden, en recht op een pensioen en een arbeidsongeschiktheid- en overlijdensuitkering. Als er overeenstemming kan worden bereikt over deze twee basisprincipes, dan kunnen we van dit archaïsche socialezekerheidsmodel omvormen naar een kader dat past bij de moderne wereld.

Wat kunnen beleggers doen?

Aangezien de meerderheid van de Democraten AB5 en de wettelijke status van flexwerkers en hun aanspraken op werknemersvoorzieningen steunt, zal de discussie hierover de komende jaren nog volop blijven woeden, ongeacht de uitkomst van Voorstel 22 en de rest van de Amerikaanse verkiezingen.

Als rentmeesters van het vermogen van onze klanten en als actieve beheerders zitten we bij dat debat op de eerste rang. Dit is geen op zichzelf staand probleem op het gebied van ESG (milieu, maatschappij en governance) of iets dat we vanuit overtuiging kunnen uitsluiten. De gig-economie is een fundamenteel en breed economisch vraagstuk dat zijn weerslag heeft op zowel flexwerkers als disruptors in uiteenlopende sectoren. Proactief betrokken zijn bij het senior management en de risico's voor bedrijfsmodellen en van draconische maatregelen beoordelen is een kernonderdeel van fundamentele risicoanalyse met gevolgen voor de toekomstige winststromen en waarderingen van deze bedrijven. Daarom zijn we van mening dat het belangrijk is dat portefeuillebeheerders direct met deze bedrijven over deze kwesties in gesprek gaan, oplossingen in plaats van alleen kritiek bieden, en ze helpen op het juiste pad te blijven. Deze inspanningen kunnen bijdragen aan een duurzame toekomst waarin de belangen van zowel bedrijven, flexwerkers, toezichthouders en aandeelhouders worden beschermd.

De complexiteit van ESG-discussies vereist sectorspecifieke expertise die volgens ons vaak ontbreekt in analyses van externe partijen, waardoor de geloofwaardigheid ervan afneemt en de kans op zinvolle acties door de bedrijven kleiner wordt. Grondige ESG-analyse levert naar onze mening een holistischere risicobeoordeling op van bedrijven, de duurzaamheid van hun inkomsten en uiteindelijk hun toekomstige prestaties. Fundamentele ESG-integratie zou daarom een kernonderdeel moeten zijn van de zoektocht naar de beste beleggingskansen.

1 Schatting gebaseerd op: 160 mln (Bureau of Labor Statistics, 2020) De werkgelegenheid x 30% eerste of tweede baan (Oyer, 2016) Zelfstandige ondernemers in Amerika: de economie van een steeds flexibelere arbeidsmarkt x 15% (McKinsey, 2016) Zelfstandige arbeid: keuze, noodzaak en de gig-economie.

2 Bron: cadriversurvey.com. Het California App-Based Driver-onderzoek was een online onderzoek dat werd uitgevoerd door het onafhankelijke, internationale onderzoeksbureau Edelman Intelligence. Voor het onderzoek werden 718 Californische chauffeurs ondervraagd die in het afgelopen jaar op basis van een app voor vervoersplatforms en maaltijdbezorgers werkten. De gegevens werden verzameld tussen 19 mei en 1 juni 2020.

3 Bron: Poltico.com, Prop 22 employee classification ballot, 9 oktober 2020.

4 Bron: Uber newsroom, 5 oktober 2020.

Begrippenlijst

Gig-economie: een arbeidsmarkt waarop kortlopende contracten of freelance werk de norm zijn in plaats van vaste aanstellingen.

CARES Act: De 'Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security (CARES) Act' werd door het Amerikaanse Congres aangenomen met overweldigende steun van beide partijen, en werd door president Trump op 27 maart 2020 ondertekend.  Met dit economische steunpakket ter waarde van meer dan 2 biljoen Amerikaanse dollar kwam de regering-Trump haar belofte na om het Amerikaanse volk te beschermen tegen de economische en volkgsgezondheidsgevolgen van Covid-19.

Dit zijn de visies van de auteur op het moment van publicatie en die kunnen afwijken van de visies van andere personen of teams bij Janus Henderson Investors. De genoemde effecten, fondsen, sectoren en indices in dit artikel vormen geen (deel van een) aanbod of verzoek om die effecten te kopen of te verkopen.

 

Resultaten behaald in het verleden vormen geen garantie voor de toekomst. Alle performancegegevens omvatten inkomsten- en kapitaalwinsten of verliezen maar geen doorlopende kosten en andere fondsuitgaven.

 

De informatie in dit artikel mag niet worden beschouwd als een beleggingsadvies.

 

Begrippenlijst 

 

Voor promotiedoeleinden.

 

 

Belangrijke informatie

Lees de volgende belangrijke informatie over fondsen die vermeld worden in dit artikel.

Horizon Global Technology Leaders Fund
Het Janus Henderson Horizon Fund (het 'Fonds') is een Luxemburgse SICAV die op 30 mei 1985 is opgericht en wordt beheerd door Henderson Management S.A.
    Specific risks
  • Aandelen kunnen snel in waarde dalen en gaan doorgaans gepaard met hogere risico's dan obligaties of geldmarktinstrumenten. Als gevolg daarvan kan de waarde van uw belegging dalen.
  • Als een Fonds een hoge blootstelling heeft aan een bepaald land of een bepaalde geografische regio, loopt het een hoger risico dan een Fonds dat meer gediversifieerd is.
  • Het Fonds focust op bepaalde sectoren of beleggingsthema's en kan sterk worden beïnvloed door factoren zoals wijzigingen in overheidsregulering, hogere prijsconcurrentie, technologische vooruitgang en andere ongunstige gebeurtenissen.
  • Dit Fonds kan een bijzonder geconcentreerde portefeuille hebben in vergelijking met zijn beleggingsuniversum of andere fondsen in zijn sector. Een ongunstige gebeurtenis die een impact heeft op slechts een klein aantal participaties zou tot een aanzienlijke volatiliteit of grote verliezen voor het Fonds kunnen leiden.
  • Het Fonds kan gebruikmaken van derivaten om het risico te verminderen of om de portefeuille efficiënter te beheren. Dit gaat echter gepaard met andere risico's, waaronder met name het risico dat een tegenpartij bij derivaten niet in staat is om haar contractuele verplichtingen na te komen.
  • Als het Fonds activa houdt in andere valuta's dan de basisvaluta van het Fonds of als u belegt in een aandelenklasse in een andere valuta dan die van het Fonds (tenzij afgedekt), kan de waarde van uw belegging worden beïnvloed door veranderingen in de wisselkoersen.
  • Effecten in het Fonds kunnen moeilijk te waarderen of te verkopen zijn op het gewenste moment of tegen de gewenste prijs, vooral in extreme marktomstandigheden waarin de prijzen van activa kunnen dalen, wat het risico op beleggingsverliezen verhoogt.
  • Het Fonds kan geld verliezen als een tegenpartij waarmee het handelt niet langer bereid of in staat is haar verplichtingen tegenover het Fonds na te komen.

Gerelateerde inzichten

De langetermijnthema’s in de technologiesector nemen het voortouw in 2021
December 2020  
Vooruitzichten wereldwijd Beleggingsvooruitzichten Technologie

De langetermijnthema’s in de technologiesector nemen het voortouw in 2021

Lees meer

Het einde van de wet van Moore zorgt voor winnaars en verliezers in de halfgeleidersector
September 2020  
Investment Viewpoints Technologie

Het einde van de wet van Moore zorgt voor winnaars en verliezers in de halfgeleidersector

Lees meer

Tech-aandelen: op zoek naar langdurige groei, maar niet tegen elke prijs
August 2020  
Investment Viewpoints Technologie

Tech-aandelen: op zoek naar langdurige groei, maar niet tegen elke prijs

Lees meer

Aanbevolen producten

  • Horizon Global Technology Leaders Fund

Meld je aan voor relevante inzichten rechtstreeks in je inbox

Ik wil me aanmelden
  • Nederland
  • Adviseurs
  • Particuliere belegger
  • Institutionele belegger
  • Investor relations
  • Vacatures
  • Contact
  • Juridisch
  • Privacybeleid
  • Cookiebeleid
  • Beveiligingsinformatie
  • LinkedIn

Privacybeleid | Cookiebeleid

 

Tenzij anders vermeld, zijn alle gegevens afkomstig van Janus Henderson Investors.

 

Cookies: Wij maken gebruik van cookies (kleine tekstbestanden die door uw browser worden opgeslagen) ter ondersteuning van diverse aspecten van uw websitebezoek, zoals beschreven in ons Cookiebeleid.

 

De informatie op deze website is alleen bestemd voor Nederlandse beleggers.

 

Uitgegeven in Europa door Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors is de naam waaronder beleggingsproducten en -diensten worden aangeboden door Janus Capital International Limited (registratienr. 3594615), Henderson Global Investors Limited (registratienr. 906355), Henderson Investment Funds Limited (registratienr. 2678531), Henderson Equity Partners Limited (registratienr. 2606646) (elk geregistreerd in Engeland en Wales te 201 Bishopsgate, London EC2M 3AE en onder toezicht van de Financial Conduct Authority) en Henderson Management S.A. (registratienr. B22848 te 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburg en onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier).

 

Wij kunnen telefoongesprekken opnemen voor onze wederzijdse bescherming, om de klantenservice te verbeteren en voor het bijhouden van gegevens conform bepaalde reguleringen.

 

Henderson Global Investors Limited is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

 

Janus Henderson, Janus, Henderson, Perkins, Intech, VelocityShares, Knowledge Shared en Knowledge Labs zijn handelsmerken van Janus Henderson Group plc of een van haar dochtermaatschappijen. © Janus Henderson Group plc.

C-1020-34528 10-30-21

Sluiten Notification
U verlaat nu de website janushenderson.com

U verlaat nu onze site en betreedt een website die niet wordt beheerd door of gelieerd is aan Janus Henderson Investors. Hoewel wij ernaar streven u naar nuttige externe websites te verwijzen, zijn wij niet verantwoordelijk voor de inhoud, meningen, adviezen of nauwkeurigheid ervan, zelfs als u gebruikmaakt van de diensten op de gelinkte site om te beleggen in onze producten.

De bescherming van uw persoonlijke informatie op andere websites valt niet onder het privacybeleid van Janus Henderson Investors en Janus Henderson Investors kan niet verantwoordelijk worden gehouden voor het privacybeleid dat op dergelijke sites van derden wordt gebruikt, noch voor de uitvoering van dat beleid door die derden.

U dient de algemene voorwaarden van websites van derden door te nemen en contact op te nemen met de beheerders van dergelijke websites als u vragen heeft.

You are now leaving Janus Henderson's website and will be redirected to the website of the Securities and Exchange Commission (the "SEC"). Money market funds are required to provide the SEC with a monthly electronic filing of more detailed portfolio holdings information on Form N-MFP.

Janus Henderson is not responsible for the content, accuracy or timeliness and does not make any warranties, express or implied, with regard to the information obtained from other websites. This link should not be construed as either a recommendation or offer to by or sell any securities.

Regio

Country

Language

What type of investor are you?