Wat zijn Asset-Backed Securities (ABS)?
Voor veel beleggers kunnen ABS een alternatief zijn voor andere schuldinstrumenten, zoals bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit. Hoewel bedrijfsobligaties een belangrijk onderdeel vormen van een vastrentend portefeuille, kan de toevoeging van ABS helpen om de voor risico gecorrigeerde rendementen te verbeteren. ABS bieden namelijk aantrekkelijke rendementen en een hoge kredietkwaliteit, en hebben een inherent lage duration en lage correlatie met aandelen.
Wat zijn Asset-Backed Securities?
Asset-backed securities (door activa gedekte effecten) bestaan uit gesecuritiseerde consumentenschulden, zoals autoleningen, studieleningen, creditcardvorderingen en ongedekte persoonlijke leningen.
Dit legt de risico-rendementsprofielen van de 'reële economie' vast, die anders reageren op de verschillende fasen van marktcycli dan bedrijfsobligaties.
Ontdek hoe u toegang krijgt tot ABS via Janus Henderson
De waarde van een belegging en de inkomsten daaruit kunnen zowel dalen als stijgen en de kans bestaat dat u het oorspronkelijk belegde bedrag kwijtraakt.
Waarom Janus Henderson voor ABS?
Expertise en leiderschap: De bijna 60 jaar gecombineerde ervaring van ons portefeuillebeheerteam, ondersteund door een toegewijd wereldwijd team, getuigt van ons succes. Deze ongeëvenaarde expertise zorgt ervoor dat we voorop blijven lopen bij het beheer van gesecuritiseerde beleggingen.
€51 Mld
Bedrijfsbrede gesecuritiseerd activa (per 30/06/25)
Bron: Janus Henderson Investors, per 30 juni 2025.
Opmerking: bedrijfsbrede activa bestaan uit gesecuritiseerd producten die beschikbaar zijn buiten Europa en gesecuritiseerde delen van andere vastrentende strategieën.
Toegewijde expertise in gesecuritiseerde activa
Portefeuillebeheerder
Lead - Fixed Income Client Portfolio Management (EMEA) / Fixed Income ESG
Portefeuillebeheerder
Belangrijkste kenmerken van ABS
1
Aantrekkelijke relatieve waarde
ABS biedt doorgaans een betere spread in vergelijking met andere kredietcategorieën op vergelijkbare ratingbasis en heeft een kortere gemiddelde spread duration.
2
Blootstelling aan consumentenkrediet
ABS biedt blootstelling aan een reeks soorten activa en structuren, waarbinnen verschillende consumentgestuurde en 'reële-economie'-risico's zijn die van invloed zijn op de kwaliteit van de onderliggende onderpand.
3
Sterke kredietratings
Dankzij diverse kredietverbeteringsbepalingen binnen hun structuur heeft meer dan 90% van de Europese ABS-markt een rating A of hoger, en meer dan 60% van de markt draagt de felbegeerde AAA-rating.
Europees ABS heeft in het verleden gezorgd voor een lager wanbetalingspercentage en een aantrekkelijke Sharpe-ratio in vergelijking met andere kredietactivaklassen.
4
Variabele rente
Het renterisico is doorgaans verwaarloosbaar, waardoor beleggers kunnen profiteren van kredietspread overrendement terwijl ze de rentestrategie van een portefeuille afzonderlijk beheren.
Het belang van actief beheer bij beleggen in ABS
Er is geen enkele benchmark die representatief is voor het ABS-beleggingsuniversum. Daarom zijn wij van mening dat beleggers die in ABS willen beleggen, op zoek moeten gaan naar ervaren actieve beheerders met een bewezen staat van dienst in beleggen in gesecuritiseerd markten.
ABS bestrijken een breed universum van subsectoren die elk verschillende fundamentele en technische kenmerken hebben en die in de loop van de marktcyclus verschillend kunnen presteren. Beleggen in ABS vereist daarom specialistische expertise en ervaring om de beleggingscase van elk actief te analyseren en te bepalen hoe het zou kunnen presteren onder verschillende economische scenario's.