Wat zijn Commercial Mortgage-Backed Securities?
Commercial mortgage-backed securities bestaan uit pakketten commerciële vastgoedhypotheken in uiteenlopende sectoren, zoals winkelcentra en retailparken; Kantoren; industriële producten zoals logistieke magazijnen; en de horeca, inclusief hotels. Historisch gezien werden Europese leningen voor commercieel vastgoed (CRE) verstrekt door banken, die vervolgens CMBS uitgaven, hoewel alternatieve CRE-kredietverstrekkers zoals private equity en vastgoedschuldfondsen nu ook deelnemen aan de uitgifte van CMBS.
Ontdek hoe u toegang krijgt tot CMBS via Janus Henderson
Waarom Janus Henderson voor CMBS?
Expertise en leiderschap: De bijna 60 jaar gecombineerde ervaring van ons portefeuillebeheerteam, ondersteund door een toegewijd wereldwijd team, getuigt van ons succes. Deze ongeëvenaarde expertise zorgt ervoor dat we voorop blijven lopen bij het beheer van gesecuritiseerde beleggingen.
Machtspositie op de markt: Janus Henderson is een vernieuwer op het vlak van actief beheerde ETF-vastrentend en heeft een uiterst succesvolle propositie waarbij het de op twee na grootste aanbieder van actief beheerde vastrentend ETF's wereldwijd¹ is¹ en wereldwijd de grootste gesecuritiseerd actief beheerde ETF-beheerder².
¹ Bron: Morningstar, 30 september 2024.
² Bron: Morningstar, 16 december 2024.
€51 Mld
Bedrijfsbrede gesecuritiseerd activa (per 30/06/25)
Bron: Janus Henderson Investors, per 30 juni 2025.
Opmerking: bedrijfsbrede activa bestaan uit gesecuritiseerd producten die beschikbaar zijn buiten Europa en gesecuritiseerde delen van andere vastrentende strategieën.
Toegewijde expertise in gesecuritiseerde activa
Wereldwijd hoofd gesecuritiseerde producten | Portefeuillebeheerder
Portefeuillebeheerder
Lead - Fixed Income Client Portfolio Management (EMEA) / Fixed Income ESG
Belangrijkste kenmerken van CMBS
1
Overtuigende rendement kansen
CMBS'en kunnen aantrekkelijke rendementen bieden in vergelijking met bedrijfsobligaties van vergelijkbare kredietkwaliteit en looptijd.
2
Blootstelling aan commercieel vastgoed
De Europese CMBS-markt geeft beleggers toegang tot vijf belangrijke subsectoren van commercieel vastgoed: winkelcentra en retailparken; Kantoren; industriële producten zoals logistieke magazijnen; en de horeca, inclusief hotels.
3
Beleggersvriendelijke leningsvoorzieningen
Boetes voor vervroegde aflossing voor kredietnemers zorgen ervoor dat het risico van vervroegde aflossing in CMBS'en zeer laag blijft. Wanneer er vervroegde aflossingen plaatsvinden, kunnen beleggers compensatie ontvangen van de kredietnemer.
4
Sterke kredietratings in de aanbieding
CMBS'en kunnen de algehele kredietkwaliteit van een portefeuille helpen verhogen door de beschikbaarheid van tranches met sterke kredietratings.
Risicooverwegingen voor CMBS'en
Kredietrisico: Net als andere vastrentend effecten zijn CMBS blootgesteld aan het risico van wanbetaling.
Verlengingsrisico: Als een CMBS-lening vervalt in een moeilijke herfinancieringsomgeving, kan de beheerder de lening aanpassen of verlengen in plaats van over te gaan tot executie. In dergelijke scenario's kunnen beleggers hun hoofdsom later terugkrijgen dan oorspronkelijk verwacht.
Herstelrisico: In tegenstelling tot woninghypotheken zijn commerciële hypotheken non-recourse leningen, wat betekent dat alleen het verbonden eigendom als onderpand voor de lening kan dienen. Dit kan resulteren in lagere terugvorderingspercentages (d.w.z. het percentage van in gebreke blijvende schuld dat kan worden teruggevorderd door een kredietverstrekker) voor CMBS'en versus RMBS'en.