2022: un momento decisivo per gli investimenti sostenibili
Il team Portfolio Construction and Strategy spiega perché un approccio attivo e lungimirante è fondamentale per orientarsi nell'universo degli investimenti sostenibili, che nel 2022 ha subito pressioni.
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Questo articolo fa parte dell’ultimo report Trend e Opportunità , che intende fornire un rimedio ai recenti shock di mercato, proponendo prospettive di lungo termine insieme a delle potenziali soluzioni.
Riteniamo che le soluzioni attive personalizzate, gli strumenti proprietari e la ricerca, associati all'esperienza e all'opinione degli esperti, siano essenziali per costruire un portafoglio ESG vincente.
Riepilogo dell'andamento dei mercati, da inizio anno
- L'Europa sta affrontando il problema della carenza di energia proprio in un momento in cui i governi si sono impegnati a ridurre le emissioni di carbonio. La transizione verso l'aumento della produzione di energia sostenibile, senza tuttavia rinunciare all'elettricità, rappresenta un complesso dilemma morale per i decisori politici e gli investitori.
- Dopo un solido anno di rendimenti corretti per il rischio e forti afflussi nel 2021, nel 2022 i portafogli sostenibili hanno subito pressioni, in gran parte a causa del loro orientamento growth.
- Oltre al crollo dei rendimenti, il conflitto tra Russia e Ucraina ha portato gli investitori sostenibili a rivedere la loro definizione di sostenibilità e a ripensare al modo migliore per raggiungere obiettivi sostenibili nel mezzo di una crisi energetica e alimentare globale.
Confronto tra allocazione tradizionale media dei consulenti e allocazione moderata sostenibile, rischio e rendimento per il 2020 e da inizio anno
| 2020 | 1° semestre 2020 | |
|---|---|---|
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Rendimento
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+10,0% | -8,8% |
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Rendimento
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16,2% | 12,9% |
| 2020 | 1° semestre 2020 | |
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Rendimento
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+10,0% | -8,8% |
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Rischio
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16,2% | 12,9% |
Fonte: Janus Henderson Portfolio Construction and Strategy, al 30 giugno 2022. Le performance passate non predicono i rendimenti futuri. Allocazione media dei consulenti britannici in base ai dati forniti al team PCS da clienti di società di consulenza finanziaria del Regno Unito.
Prospettive
- Nonostante gli sforzi compiuti dalle autorità di regolamentazione per armonizzare i dati ESG e contrastare il greenwashing, i rating ESG incoerenti, incompleti, contraddittori e retrospettivi continueranno a rappresentare un ostacolo per gli investitori e a rendere difficile una corretta valutazione degli asset sostenibili in portafoglio.
- Il settore della gestione patrimoniale non offre ancora un numero sufficiente di strategie sostenibili all'interno delle asset class e dei Paesi, in particolare se con focus su Regno Unito, mercati emergenti e strategie orientate al valore. Queste strategie sono fondamentali per costruire un portafoglio solido e ben diversificato.
Confronto tra rating di credito e rating di sostenibilità: non c'è coerenza
Fonte: Janus Henderson Portfolio Construction and Strategy, S&P, Moody’s, Morningstar.
La prospettiva in chiave PCS
- La sostenibilità resta un tema d'investimento sfaccettato e gli eventi di quest'anno hanno messo in evidenza il dilemma delle economie, che si trovano a dover aumentare la produzione di energia sostenibile senza tuttavia rinunciare all'elettricità.
- Poiché non esiste una soluzione ESG pronta all'uso per ogni investitore, riteniamo che le soluzioni attive personalizzate, gli strumenti proprietari e la ricerca, associati all'esperienza e all'opinione degli esperti, siano essenziali per costruire un portafoglio ESG di successo.
- Riteniamo che gli investimenti sostenibili offrano agli investitori l'opportunità di aggiungere valore nel lungo termine. Un approccio attivo e lungimirante è fondamentale per affrontare i cambiamenti continui e la forte eco che si è creata intorno all'universo ESG. L'utilizzo di strategie passive comporta rischi ed errori indesiderati, che potrebbero ridurre i vantaggi della diversificazione di un portafoglio ben strutturato.
Queste sono le opinioni dell'autore al momento della pubblicazione e possono differire da quelle di altri individui/team di Janus Henderson Investors. I riferimenti a singoli titoli non costituiscono una raccomandazione all'acquisto, alla vendita o alla detenzione di un titolo, di una strategia d'investimento o di un settore di mercato e non devono essere considerati redditizi. Janus Henderson Investors, le sue affiliate o i suoi dipendenti possono avere un’esposizione nei titoli citati.
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri. Tutti i dati dei rendimenti includono sia il reddito che le plusvalenze o le eventuali perdite ma sono al lordo dei costi delle commissioni dovuti al momento dell'emissione.
Le informazioni contenute in questo articolo non devono essere intese come una guida all'investimento.
Comunicazione di Marketing.
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